Aktienoptionen Skandal

Backdating: Einblick in einen Skandal In der Mitte der 2000er Jahre führte eine Untersuchung durch die Securities and Exchange Commission in den Rücktritt von mehr als 50 Führungskräfte und CEOs an Unternehmen in der gesamten Branche Spektrum von Restaurants und Personalvermittler zu Hause Bauherren und Gesundheitswesen. High-Profile-Unternehmen wie Apple Computer, United Health Group, Broadcom, Staples, Käsekuchen Fabrik, KB Homes, Monster, Brocade Communications Systems, Inc. Vitesse Semiconductor Corp und Dutzende von weniger bekannten Technologie-Unternehmen wurden in den Skandal verwickelt. Was war es Optionen-Backdating. (Um mehr zu erfahren, siehe Backdating Skandal Rückkehr an die Forefront.) Lesen Sie weiter, um herauszufinden, wie der Skandal entstand, was brachte es und Ende und was Sie davon jetzt lernen können. Optionen Backdating Das Wesen der Optionen Backdating Skandal kann zusammengefasst werden einfach als Führungskräfte Fälschung Dokumente, um mehr Geld durch täuschende Regulierungsbehörden, Aktionäre und der Internal Revenue Service (IRS) zu verdienen. Die Wurzeln des Skandals reichen bis ins Jahr 1972 zurück, als eine Rechnungslegungsregel eingeführt wurde, die es Unternehmen gestattete, die Exekutivausgleichszahlungen als Aufwand für ihre Gewinn - und Verlustrechnung aufzuheben, solange das Einkommen in Form von Aktienoptionen bestand, die zu einem Satz gewährt wurden Gleich dem Marktpreis am Tag des Zuschusses, oft bezeichnet als eine at-the-money-Stipendium. Dies ermöglichte es Unternehmen, übergeordnete Vergütungspakete an Führungskräfte ohne Mitteilung an die Aktionäre auszugeben. Obwohl diese Praxis gab den Führungskräften erhebliche Lagerbestände, da der Zuschuss wurde am-Geld ausgegeben, hatte der Aktienkurs zu schätzen, bevor die Führungskräfte tatsächlich einen Gewinn zu erzielen. Ein 1982 Änderung der Steuer-Code schuf einen Anreiz für Führungskräfte und ihre Arbeitgeber zusammenarbeiten, um das Gesetz zu brechen. Der Änderungsantrag markierte eine Exekutivaus - schüttung von mehr als 1 Million als unangemessen und konnte daher nicht als Abzug für die Steuern der Unternehmen angesehen werden. Eine leistungsorientierte Vergütung war dagegen abzugsfähig. Da at-the-money Optionen einen Aktienkurs der Gesellschaft erfordern, damit die Führungskräfte profitieren können, erfüllen sie die Kriterien für leistungsorientierte Vergütungen und gelten daher als Steuerabzug. Als Führungskräfte erkannten, dass sie rückblickend für das Datum blicken konnten, in dem ihr Firmenbestand am niedrigsten Handelspreis war und dann vorgeben, dass das Datum, an dem sie die Aktienzuschüsse ausgestellt wurden, ein Skandal geboren wurde. Durch die Fälschung der Emission Datum, könnten sie sich garantieren in-the-money Optionen und Instant-Gewinne. Sie könnten auch die IRS zweimal, einmal für sich selbst betrügen, da Kapitalgewinne werden mit einem niedrigeren Satz als gewöhnliche Einkommen und einmal für ihre Arbeitgeber besteuert werden, da die Kosten der Optionen würde sich als eine Körperschaftsteuer abzuschreiben qualifizieren. Der Prozess wurde so weit verbreitet, dass einige Forscher glauben, dass 10 der bundesweit geförderten Stipendien unter diesen falschen Vorgaben ausgegeben wurden. Ein Skandal kommt zum Licht Eine Reihe von akademischen Studien war verantwortlich für die Durchführung der backdating Skandal ans Licht. Das erste war 1995, als ein Professor an der New YorkUniversity Options-Grant-Daten überprüfte, die die Securities and Exchange Commission (SEC) Unternehmen zwang, zu veröffentlichen. Die Studie, die im Jahr 1997 veröffentlicht wurde, identifizierte ein seltsames Muster von äußerst rentablen Optionszuschüssen, scheinbar perfekt timed, um mit Daten übereinzustimmen, auf denen die Aktien zu einem niedrigen Preis gehandelt wurden. Eine Reihe von zwei Follow-up-Studien von Professoren an anderen Universitäten vorgeschlagen, dass die unheimliche Fähigkeit, Zeit-Optionen gewährt hätte nur geschehen können, wenn die Zuschauer wussten, die Preise im Voraus. Ein Pulitzer-Preis gewinnt Geschichte im Wall Street Journal veröffentlicht schließlich blies den Deckel des Skandals. (Erfahren Sie mehr beim Spielen der Sleuth in einem Stock-Skandal.) Infolgedessen fälschten Unternehmen die Einnahmen, die Geldbußen wurden bezahlt und Führungskräfte verloren ihre Arbeitsplätze - und ihre Glaubwürdigkeit. Die SEC berichtete, dass die Anleger mehr als 10 Milliarden Verluste aufgrund von Kursrückgängen und gestohlenen Entschädigungen erlitten hätten. Warum es wichtig ist Wetten auf Aktienkurse, wenn Sie bereits wissen, die Antwort ist unehrlich. Ein Geschäft ohne Integrität ist ein beängstigender Vorschlag. Aus der Sicht der Verbraucher verlassen sich die Kunden auf die Bereitstellung von Waren und Dienstleistungen. Wenn diese Firmen keine ethischen Grenzen haben, werden ihre Waren verdächtig. Aus Sicht der Aktionäre kann man bei der Finanzierung und Entlohnung nicht gern belogen werden. (Die Gefahren der Optionen Backdating bieten zusätzliche Einblicke, wie diese Form der Exekutivausgleichsrisiken für Investoren ernsthafte Risiken darstellen können.) Fazit In den frühen 2000er Jahren wurden neue Rechnungslegungsvorschriften erlassen, die Unternehmen verpflichteten, ihre Optionsrechte innerhalb von zwei Tagen nach ihrer Emission zu melden Dass sämtliche Aktienoptionen als Aufwand erfasst werden. Diese Änderungen reduzierten die Wahrscheinlichkeit zukünftiger Backdating-Vorfälle. Traurig, Skandale Pop-up jederzeit Geld beteiligt ist. Lernen, wie Investoren in der Vergangenheit verraten worden sind, ist ein guter Weg, um zu helfen, sich in der Zukunft zu schützen. (Lesen Sie die größten Stock Scams Of All Time für mehr Einblick in die Art und Weise, wie die Bösewichte funktionieren.) Working Capital ist ein Maß für die Effizienz eines Unternehmens und seine kurzfristige finanzielle Gesundheit. Das Working Capital wird berechnet. Die Environmental Protection Agency (EPA) wurde im Dezember 1970 unter US-Präsident Richard Nixon gegründet. Das. Eine Verordnung, die am 1. Januar 1994 durchgeführt wurde, verringerte und schließlich beseitigte Tarife, um Wirtschaftstätigkeit zu fördern. Ein Maßstab, an dem die Wertentwicklung eines Wertpapier-, Investmentfonds - oder Anlageverwalters gemessen werden kann. Mobile Brieftasche ist eine virtuelle Brieftasche, die Zahlungskarteninformationen auf einem mobilen Gerät speichert. 1. Die Verwendung von verschiedenen Finanzinstrumenten oder Fremdkapital, wie Marge, um die potenzielle Rendite einer Investition zu erhöhen. Mit Matt Krantz und Greg Farrell, USA TODAY Die Erweiterung Skandal über die angebliche Manipulation, oder Backdating, der Exekutive Aktienoptionen hat Behauptete weitere zwei Köpfe an der Spitze der Corporate America. Computer-Chip-Hersteller Altera (ALTR) sagte am Montag, dass Chief Financial Officer Nathan Sarkisian verließ das Unternehmen vorzeitig nach einer Überprüfung ihrer Optionen-Bewilligung der Praxis festgestellt Probleme. Das Unternehmen sagte, es müssen die Erträge neu zu bereinigen 47,6 Millionen Kosten in Bezug auf Optionen Zuschüsse. Getrennt sagte UnitedHealth (UNH) Sonntag, dass CEO William McGuire bis zum 1. Dezember beenden würde, nachdem die Krankenversicherer Prüfung der Aktienoption backdating potenzielles Missbrauch gefunden hatten. Die Studie fand McGuire erhielt mehrere Option Zuschüsse auf Jahresbögen in der Aktie, die im Wesentlichen unmöglich ohne Manipulation wäre. Backdating ist, wenn Unternehmen nicht offen legen sie Führungskräfte das Recht auf Aktien zu einem Preis niedriger als der Marktwert kaufen, wenn die Optionen ausgegeben werden. Aktienoptionen sind so konzipiert, Führungskräfte für Smart Moves belohnen, nachdem sie den Zuschuss erhalten. Optionen geben den Führungskräften in der Regel das Recht, Aktien in der Zukunft zu dem Preis zu kaufen, den sie zum Zeitpunkt der Ausgabe der Optionen handelte. Aber ein wachsender Skandal ist zu finden, einige Unternehmen haben die Regeln missbraucht haben. Anstatt den Führungskräften das Recht zu geben, Aktien zum aktuellen Aktienkurs zu kaufen, können einige Unternehmen den Führungskräften das Recht eingeräumt haben, Aktien zu kaufen, die auf einem niedrigeren Kurs zu einem früheren Zeitpunkt basieren. Diese Praxis, während nicht unbedingt illegal, hat das Potenzial der unangemessen belohnen Führungskräfte in einer Weise nicht an die Aktionäre offengelegt. Es untertreibt, wie viel ein Unternehmen seine Führungskräfte bezahlt und beeinträchtigt die Steuern von den Unternehmen und den Führungskräften bezahlt sowie das, was das Unternehmen als Ergebnis berichtet. Nach Untersuchungen von Glass Lewis, 150 Unternehmen haben gesagt, theyre Blick in die Frage, ob einige ihrer Aktienoptionen Zuschüsse wurden rückwirkend. Davon haben 142 interne Untersuchungen eröffnet, 91 werden von der Securities and Exchange Commission und 55 vom Department of Justice untersucht. Ab Montag, die Zahl der Firmen, die einen Exekutiv - oder Direktor im Skandalschlag verlieren 23. Letzte Woche, McAfee CEO George Samenuk und CNet CEO Shelby Bonnie trennten unten Enthüllung der Aktienoptionsprobleme. Dennoch haben nur zwei Fälle zu Strafanzeigen geführt. Führungskräfte bei Brocade Communications Systems, darunter der ehemalige CEO Gregory Reyes und Comverse Technology, darunter der ehemalige CEO Jacob Alexander, sind mit unsachgemäß zurückdatiert. Aber Anwälte, die das Problem verfolgt haben, prognostizieren, dass viele weitere Untersuchungen im Strafgerichtshof enden werden. Wir sind erst in einem frühen Stadium der öffentlichen Ausstrahlung dieser Frage, sagt Mark Zauderer von Flemming Zulack Williamson Zauderer. Wir werden eine Welle von Fällen mit Backdating zu sehen. Zauderer sagt, dass Staatsanwälte an der Gelegenheit springen, um kriminelle Fälle gegen Unternehmensführer zu holen, weil diese Fälle einfach sein können. Die Themen, einschließlich der Änderung der Dokumente und falsche Darstellung von Dokumenten, sind diejenigen, die Jurys können ihre Arme um leicht zu bekommen. Dies ist viel einfacher zu verfolgen als Enron-Fälle von Rechnungsbetrug. Aber andere sagen, es gibt nicht viele Strafverfahren. Viele dieser Fälle haben schreckliche Gesetzgebungsprobleme, sagt David Gourevitch, ein Anwalt von Manhattan und ehemaliger Staatsanwalt. Die Verjährungsfrist für Wertpapierbetrug beträgt fünf Jahre. Die meisten der bekannten Fälle von Optionen Backdating, betont er, trat in den späten 1990er Jahren, während der Tech-Blase. Seit 2001 haben Tech-Aktienkurse niedrig genug gewesen, dass es nicht einen zwingenden Grund, sich in Backdating engagieren. In der Zwischenzeit Investoren arent warten Regulierungsbehörden zu handeln. Derzeit befinden sich 65 Unternehmen im Aktionsprozess im Aktionsprozess, sagt Glass Lewis. Backdating Enthüllungen arent unbedingt schädlich für einen Unternehmensbestand. Nehmen Sie UnitedHealth, die vor einer Klage steht. Montag, fiel die Aktie 1,21 bis 47,54, nicht ein brutaler Verlust, da der CEO beendet wird. Es ist unten 16 von März, als das Wall Street Journal berichtete, dass das Unternehmen in backdating beteiligt sein könnte. Aber vorher hatte die Aktie bereits 11 von ihrem hohen Ende 2005 gefallen. Solche Schwierigkeiten bei der Isolierung, wie viel Backdating-Themen haben Aktienkurse verletzt hat begrenzte Wertpapiere Klasse-Action-Klagen, sagte Stanford Law School Professor Joseph Grundfest in einem midyear Bewertung der Anteilseigner Rechtsstreitigkeiten. Geschrieben 10172006 2:24 AM ETHow Unternehmen behandeln die Untersuchung in Backdating kann einen großen Einfluss auf ihr Geschäft - und Investoren. Von Grace Wong. CNNMoney Mitarbeiter Schriftsteller 11. Oktober 2006: 4:09 PM EDT NEW YORK (CNNMoney) - Zwei weitere CEOs durch den Skandal über Aktienoptionen getroffen vom Mittwoch getroffen, Hervorhebung des Risikos für Unternehmen - und Investoren - gestochen von der backdating bullet. Die Hauptgeschäftsführer von McAfee (Charts) und CNET (Charts) beide resignierten Mittwoch, die neuesten Fallout in den wachsenden Skandal über den Zeitpunkt der Aktienoptionen Zuschüsse. Etwa 125 Unternehmen wurden mit dem Aktienoptions-Skandal verbunden, von Blue-Chip-Unternehmen wie Home Depot (Charts) und Apple Computer bis hin zu einer Vielzahl kleinerer Tech-Firmen. (Siehe Tabelle unten). QuotOptions Backdating ist das heiße Thema in Unternehmensbetrug. Es gibt keine Anzeichen in diesem Stadium der Abnahme, sagte Michael Koenig, ein Anwalt bei der Washington Büro der Kanzlei Dewey Ballantine. Aktienoptionen geben Führungskräften und Mitarbeitern das Recht, Aktien zu einem bestimmten Preis zu kaufen, und wenn die Aktie steigt, nachdem die Optionen gewährt werden, können Gewinne Fett sein. Die Bundesanwaltschaft und die Securities and Exchange Commission untersuchen, ob Unternehmen, die die von ihnen gewährten Aktienoptionen quittieren oder anderweitig manipulieren, sie lukrativer machen. Die ehemaligen CEOs von Brocade Communications (Charts) und Comverse Technology (Charts) sind beide vor kriminellen und zivilen Ladungen für ihre Rolle bei der Manipulation von Optionen. Viele der beteiligten Unternehmen haben interne Untersuchungen eröffnet, während andere Ergebnisse wiederholen, was einen großen Erfolg bedeuten kann. Wie die Unternehmen die externen und internen Sonden verwalten und mit Regulierungsbehörden und Investoren kommunizieren können, können eine große Rolle spielen, um das Risiko für die Unternehmen selbst und ihre Aktionäre zu reduzieren. Kommen Sie rein, und machen Sie es früh. Eine Menge Leute in der Backdating-Chaos wahrscheinlich denken, nicht theyre gehen, um gefangen zu bekommen, aber das ist ein kalkuliertes Risiko theyre nehmen, nach Erik Lie, ein Associate Professor für Finanzen an der University of Iowa deren Forschung erstmals Optionen Optionen Backdating ins Rampenlicht . Mit der Liste der Unternehmen, die von den Optionen Saga wächst - und Lie erwartet die Zahl der Unternehmen beteiligt, um mindestens ein paar hundert wachsen - seine eine gute Idee, um vor einer Untersuchung. "Es ist immer besser, sauber zu kommen, zu reparieren und mit jemandem verhandeln, die das Unternehmen verklagen, so dass Sie so schnell wie möglich vorankommen können", sagte er. Ummantelung, je nach Bedarf. Ob der CEO geht, hängt davon ab, was sie taten, so Charles Elson, Direktor des Centre for Corporate Governance an der University of Delaware. Unternehmen müssen effektiv nach den Ergebnissen ihrer Untersuchungen handeln und Verfahren eingefügt, um sicherzustellen, dass es nicht wieder passieren, fügte er hinzu. "Alle Beteiligten müssen zur Rechenschaft gezogen werden. Wenn jemand absichtlich backdierte Optionen mit der Absicht, einen Gewinn unangemessen zu nehmen, theyre nicht der beste Verwalter der Aktionär Vermögenswerte, sagte er. Transparenz, Transparenz, Transparenz. Je mehr offen ist ein Unternehmen über die Situation, desto mehr Informationen Investoren haben zu bewerten, ob jede Rückzahlung, die aufgetreten war die Arbeit von ein paar isolierte Personen im Unternehmen oder ist weit verbreitet, oder sogar mit dem Wissen des Senior Managements durchgeführt wurde, entsprechend Zu John Mutch, dem Gründer des Aktionärsaktivisten Hedgefonds MV Advisors. Je weniger ein Unternehmen sich verstecken muss, desto besser, sagte er, mit dem Beispiel von Apple (Charts), die eine eigene Untersuchung der Aktienoptionen eingeleitet. Aapple CEO Steve Jobs kam heraus und sagte, ich verschraubte, gut machen es besser. Er stellte eine Menge Transparenz und Sichtbarkeit zur Verfügung, sagte Mutch. Apple-Aktien rutschte, nachdem das Unternehmen seine interne Untersuchung im Juni angekündigt, aber seither erholt haben. In der Tat ist die Aktie bis etwa 24 Prozent seit dem Start seiner internen Sonde am 29. Juni. Kooperieren mit Ermittlern. Auch wenn mehrere Firmen interne Sonden ins Leben gerufen haben, dürfen sie sich der Kontrolle der staatlichen Ermittler nicht entziehen. Wenn ein Unternehmen von der SEC untersucht wird, sollten die Führungskräfte planen, zusammenzuarbeiten, sagte Koenig von Dewey Ballantine. "Es variiert von Fall zu Fall, aber wie ein Unternehmen reagiert auf diese Fälle ist ein wichtiger Faktor in welche Maßnahmen, wenn überhaupt, die Regierung nimmt, sagte er. Aktienoptionen Saga